[摘要] 2011年，史上最严厉的调控背景下，开发商面临着严峻考验。一方面，部分房企在业绩下滑、销售不力、金融环境紧缩的压力下，选择被迫降价，试图“以价换量”获得销售回款；另一方面，银行贷款、信托渠道融资和股票市场融资等渠道不断收紧，房企融资难度不断加大，资金状况引人担忧。搜房网专访了完美地产董事长杨思哲
2011年，史上最严厉的调控背景下，开发商面临着严峻考验。一方面，部分房企在业绩下滑、销售不力、金融环境紧缩的压力下，选择被迫降价，试图“以价换量”获得销售回款；另一方面，银行贷款、信托渠道融资和股票市场融资等渠道不断收紧，房企融资难度不断加大，资金状况引人担忧。
在这种情势下，搜房网专访了完美地产董事长杨思哲，请他就一些问题阐述了自己的观点。
搜房网：销售的不利导致资金回笼缓慢，而融资环境的不断收紧也加大了房企融资的难度。有数据显示，三季度，75家A股上市房企无论是在库存还是资产负债率，都在节节攀升。同时，75家开发商本已为负的经营活动产生的现金净流量净额继续扩大；但其账面上所持的货币资金却在减少……从复地到绿城，开发商的资金链就如上紧的发条一样，随时有断裂的可能。请问您如何看待目前房企资金链不断加紧、负债居高不下的现象？您认为房企该如何突破融资困境？
杨思哲：房地产业是一个资源密集型行业，过去企业将过多精力放在了对土地资源的获取上，而近两年越来越多的企业开始关注到融资这个领域，一方面是源于市场的日益规范，另一方面则是由于当下日益严峻的政策调控。目前市场上主要有以下几种融资手段：
1、并购。并购就是“大鱼吃小鱼”，主要有两种形式：项目股份收购和公司股份收购。通过重组并购，房企可以在较短的时间内获取土地等资源，扩大战略发展范围，形成自己的品牌优势，培植新的利润增长点，增强抵抗风险的能力。
2、联合开发，主要针对房企“强强联合”，成立合营公司。
房企寻求联合开发主要基于以下几种原因：一是地方政府越来越来倾向于出让综合性地块，二是在眼前的调控局势下减少拿地风险，减轻资金压力；三是可以形成资源互补，逆势拓展。
3、房地产私募股权基金。目前国内PE主要有三种形式：以开发商为背景主要投资自由项目的房地产私募基金。专业地产及金融人士组成的独立房地产私募基金，如复星集团旗下的星浩资本，高和投资等；国企与政府背景的房地产基金，可在推广保障房建设过程中起资金推动作用。
以上三种手段是当下主流的融资手段，不仅可以扩充融资渠道，还能以有利的方式获得资源，降低项目启动的资金门槛。
房地产开发的不同环节、不同物业项目以及不同的企业自身情况有着不同的风险和融资要求，而每种融资工具的政策约束、风险和融资成本等也各异，因此各房企应结合不同开发阶段、不同项目的特点，选择适合自身的创新型融资工具。
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